How To Trade Optionen Nutzung Implizite Volatilität

Wie handeln Sie Volatilität Chuck Norris Style. Wenn Trading-Optionen, eines der härtesten Konzepte für Anfänger Händler zu lernen ist Volatilität, und speziell WIE HANDEL VOLATILITÄT Nach dem Erhalt zahlreicher E-Mails von Menschen zu diesem Thema, wollte ich einen eingehenden Blick auf Option Volatilität Ich werde erklären, welche Option Volatilität ist und warum es wichtig ist Ich werde auch diskutieren den Unterschied zwischen historischen Volatilität und implizite Volatilität und wie können Sie dies in Ihrem Handel, einschließlich Beispiele Ich werde dann auf einige der wichtigsten Optionen Trading-Strategien Und wie steigende und fallende Volatilität wird sie beeinflussen Diese Diskussion gibt Ihnen ein detailliertes Verständnis davon, wie Sie Volatilität in Ihrem Trading verwenden können. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED. Option Volatilität ist ein wichtiges Konzept für Option Händler und auch wenn Sie ein Anfänger sind, Sie Sollte versuchen, zumindest ein grundlegendes Verständnis haben Option Volatilität spiegelt sich durch die griechische Symbol Vega, die als der Betrag, dass der Preis einer Option ändert sich im Vergleich zu einer 1 Änderung der Volatilität definiert ist. Mit anderen Worten, eine Option Vega ist ein Maß für die Auswirkungen der Veränderung der zugrunde liegenden Volatilität auf den Optionspreis Alles andere ist gleich keine Bewegung in Aktienkurs, Zinssätze und keine Zeitspanne, Optionspreise steigen, wenn es zu einer Erhöhung der Volatilität und Abnahme kommt, wenn eine Verringerung der Volatilität vorliegt , Es steht zu begründen, dass Käufer von Optionen diejenigen, die lange entweder Anrufe oder Puts sind, profitieren von erhöhter Volatilität und Verkäufer profitieren von einer verminderten Volatilität Das gleiche gilt für Spreads, Debit Spreads Trades, wo Sie zahlen, um den Handel zu zahlen profitieren Von der erhöhten Volatilität während der Credit Spreads erhalten Sie Geld nach dem Platzieren des Handels profitieren von einer verminderten Volatilität. Hier ist ein theoretisches Beispiel, um die Idee zu demonstrieren Lassen Sie uns auf einen Aktienpreis bei 50 Betrachten Sie eine 6-Monats-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50.Wenn die implizite Volatilität 90 beträgt, beträgt der Optionspreis 12 50 Wenn die implizite Volatilität 50 beträgt, beträgt der Optionspreis 7 25 Wenn die implizite Volatilität 30 beträgt, beträgt der Optionspreis 4 50. Dies zeigt Ihnen, je höher der Implizit ist Volatilität, je höher der Optionspreis Im Folgenden sehen Sie drei Screenshots, die einen einfachen, langwierigen Anruf mit 3 verschiedenen Volatilitätsniveaus widerspiegeln. Das erste Bild zeigt den Anruf, wie es jetzt ist, ohne Veränderung der Volatilität Sie können sehen Dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist 117 74 aktuelle SPY Preis und wenn die Aktie stieg heute auf 120, hätten Sie 120 63 in Profit. Das zweite Bild zeigt den Anruf gleichen Anruf, aber mit einer 50 Erhöhung der Volatilität ist dies ein Extreme Beispiel, um meinen Punkt zu demonstrieren Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall jetzt 95 34 ist und wenn die Aktie heute auf 120 stieg, hättest du 1.125 22 Gewinn. Das dritte Bild zeigt den Anruf gleichen Anruf aber mit einem 20 Rückgang der Volatilität Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 123 86 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie einen Verlust von 279 99.WHY IST ES WICHTIG. Einer der wichtigsten Gründe für die Notwendigkeit Um die Option Volatilität zu verstehen, ist es, dass es Ihnen erlaubt zu bewerten, ob Optionen sind billig oder teuer durch den Vergleich von Implied Volatility IV zu historischen Volatilität HV. Below ist ein Beispiel für die historische Volatilität und implizite Volatilität für AAPL Diese Daten können Sie kostenlos kostenlos erhalten Leicht von Ihnen können Sie sehen, dass zu der Zeit, AAPL s Historical Volatility war zwischen 25-30 für die letzten 10-30 Tage und die aktuelle Ebene der Implizit Volatilität ist rund 35 Dies zeigt Ihnen, dass Händler erwarteten große Züge in AAPL gehen in August 2011 Sie können auch sehen, dass die aktuellen Ebenen der IV, sind viel näher an der 52 Woche hoch als die 52 Woche niedrig Dies deutet darauf hin, dass dies potenziell eine gute Zeit, um Strategien, die von einem Sturz in IV. Here wir suchen suchen Bei dieser grafisch dargestellten Information Sie können sehen, dass es Mitte Oktober 2010 eine riesige Spike gab. Dies fiel mit einem 6-Tropfen AAPL-Aktienkurs Drops wie diese Ursache Investoren zu ängstlich und diese erhöhte Ebene der Angst ist eine große Chance für Optionen Trader Um zusätzliche Prämie über Netto-Verkauf Strategien wie Credit Spreads abholen Oder, wenn Sie ein Inhaber von AAPL Lager waren, könnten Sie die Volatilität Spike als eine gute Zeit, um einige abgedeckte Anrufe zu verkaufen und abholen mehr Einkommen als Sie in der Regel würde für diese Strategie Im Allgemeinen, wenn Sie IV Spikes wie diese sehen, sind sie kurz gelebt, aber bewusst sein, dass die Dinge können und werden schlimmer werden, wie im Jahr 2008, so don t nur davon ausgehen, dass Volatilität wird wieder normales Niveau innerhalb von wenigen Tagen oder Wochen. Jede Optionsstrategie hat einen griechischen Wert, der als Vega bekannt ist, oder positioniere Vega Deshalb, da implizite Volatilitätsstufen sich ändern, wird es einen Einfluss auf die Strategie-Performance geben Positive Vega-Strategien wie lange Puts und Anrufe, Backspreads und lange erwürgt Straddles am besten, wenn impliziert Volatilitätsniveaus steigen Negative Vega-Strategien wie kurze Puts und Anrufe, Verhältnis Spreads und kurze erwürgt Straddles am besten, wenn implizite Volatilität Ebenen fallen klar, zu wissen, wo implizite Volatilität Ebenen sind und wo sie wahrscheinlich sind, nachdem Sie einen Handel platziert haben kann alle machen Unterschied in den Ergebnissen der Strategie. HISTORISCHE VOLATILITÄT UND IMPLIZIERTE VOLATILITÄT. Wir wissen, historische Volatilität wird durch die Messung der Aktien Vergangenheit Preisbewegungen berechnet Es ist eine bekannte Figur, wie es auf vergangene Daten basiert Ich möchte in die Details, wie zu berechnen HV, Da es sehr einfach ist, in excel zu tun Die Daten sind für Sie auf jeden Fall leicht zugänglich, so dass Sie in der Regel nicht brauchen, um es selbst zu berechnen Der wichtigste Punkt, den Sie hier wissen müssen, ist, dass im Allgemeinen Aktien, die große Preisschwankungen hatten In der Vergangenheit haben ein hohes Maß an historischer Volatilität Als Optionen Trader, sind wir mehr daran interessiert, wie flüchtige eine Aktie wird wahrscheinlich während der Dauer unseres Handels werden Historische Volatilität gibt einige Leitfaden, wie flüchtige eine Aktie ist, aber das ist nein Weg, um zukünftige Volatilität vorherzusagen Das Beste, was wir tun können, ist es zu schätzen, und dies ist, wo Implied Vol kommt in. Implied Volatilität ist eine Schätzung, die von professionellen Händlern und Market Maker der zukünftigen Volatilität einer Aktie gemacht ist Es ist ein wichtiger Input in Optionen Preisgestaltung Modelle. Das Black Scholes-Modell ist das populärste Preismodell, und während ich hier in die Berechnung eingegangen bin, basiert es auf bestimmten Eingaben, von denen Vega am meisten subjektiv ist, da die zukünftige Volatilität nicht bekannt sein kann und daher gibt Uns die größte Chance, unsere Ansicht von Vega im Vergleich zu anderen Händlern zu nutzen. Implied Volatilität berücksichtigt alle Ereignisse, die bekannt sind, dass während der Laufzeit der Option auftreten, die einen erheblichen Einfluss auf den Preis der zugrunde liegenden Aktien haben könnte Und Gewinn-Ankündigung oder die Freisetzung von Drogen-Studie Ergebnisse für ein pharmazeutisches Unternehmen Der aktuelle Stand des allgemeinen Marktes ist auch in Implied Vol Wenn die Märkte sind ruhig, Volatilität Schätzungen sind niedrig, aber in Zeiten der Marktspannung Volatilität Schätzungen erhöht werden Eine sehr Einfache Möglichkeit, ein Auge auf die allgemeinen Marktniveaus der Volatilität zu halten ist, den VIX Index zu überwachen. WIE SIE VORTEILE DURCH TRADING IMPLIZIERTE VOLATILITÄT ZU ERHÖHEN. Die Weise, die ich gern durch den Handel implizite Volatilität nutzt, ist durch Eisen-Kondore Mit diesem Handel, den Sie verkaufen Ein OTM-Anruf und ein OTM Put und kaufen einen Anruf weiter auf der Oberseite und kaufen ein Put weiter auf den Nachteil Lassen Sie uns ein Beispiel anschauen und davon ausgehen, dass wir den folgenden Handel heute setzen Okt 14,2011.Sell 10 Nov 110 SPY Puts 1 16 Kaufen 10 Nov 105 SPY Puts 0 71 Verkaufen 10 Nov 125 SPY Anrufe 2 13 Kaufen 10 Nov 130 SPY Anrufe 0 56.Für diesen Handel würden wir einen Netto-Guthaben von 2.020 erhalten und das wäre der Gewinn auf dem Handel, wenn SPY Endet zwischen 110 und 125 bei Verfall Wir würden auch von diesem Handel profitieren, wenn alles andere gleich ist, implizite Volatilität fällt. Das erste Bild ist das Auszahlungsdiagramm für den oben erwähnten Handel direkt nach dem Platzieren Sie, wie wir kurz sind Vega von -80 53 Dies bedeutet, dass die Nettoposition von einem Sturz in Implied Vol profitieren wird. Das zweite Bild zeigt, wie das Auszahlungsdiagramm aussehen würde, wenn es einen 50-Drop in Implied Vol Dies ist ein ziemlich extremes Beispiel, das ich weiß, aber es zeigt den Punkt. Der CBOE Markt Volatilitätsindex oder die VIX, wie es häufiger verwiesen wird, ist das beste Maß für die allgemeine Marktvolatilität Es wird manchmal auch als Fear-Index bezeichnet, da es ein Proxy für das Niveau der Angst auf dem Markt ist Wenn das VIX hoch ist , Gibt es eine Menge Angst auf dem Markt, wenn die VIX ist niedrig, kann es darauf hinweisen, dass die Marktteilnehmer sind selbstgefällig Als Option Händler können wir die VIX überwachen und verwenden Sie es, um uns in unseren Handelsentscheidungen zu helfen Sehen Sie sich das Video unten zu finden Out more. Es gibt eine Reihe von anderen Strategien können Sie beim Handel implizite Volatilität, aber Iron Kondore sind bei weitem meine Lieblings-Strategie, um die Vorteile der hohen Ebenen der impliziten vol Die folgende Tabelle zeigt einige der wichtigsten Optionen Strategien und ihre Vega-Exposition. Ich hoffe, Sie fanden diese Informationen nützlich Lassen Sie mich wissen, in den Kommentaren unten, was Sie Lieblings-Strategie für den Handel implizite Volatilität ist. Hier s zu Ihrem Erfolg. Das folgende Video erklärt einige der Ideen, die oben ausführlicher diskutiert. Sam Mujumdar sagt. This Artikel War so gut Es beantwortete viele Fragen, die ich hatte Sehr klar und erklärte in einfachem Englisch Danke für deine Hilfe Ich war auf der Suche nach den Effekten von Vol und wie man es zu meinem Vorteil zu nutzen Dies hat mir wirklich geholfen Ich möchte immer noch klären Eine Frage, die ich sehe, dass Netflix Feb 2013 Put Optionen haben Volatilität bei 72 oder so während der Jan. 75 Put Option Vol ist um 56 Ich dachte an eine OTM Reverse Kalender zu verbreiten Ich hatte darüber gelesen Aber meine Angst ist, dass die Jan Option Würde am 18. ablaufen und die vol für Feb würde immer noch das gleiche oder mehr Ich kann nur Spreads in meinem Konto IRA Ich kann nicht verlassen, dass nackte Option, bis die vol Tropfen nach dem Einkommen am 25. Januar Mai werde ich rollen müssen Meine lange bis März, aber wenn die vol Tropfen. Wenn ich eine 3month SP ATM Call-Option an der Spitze eines dieser vol Spikes Ich verstehe Vix ist die implizite vol auf SP, wie weiß ich, was hat Vorrang auf meine PL 1 Ich Wird auf meiner Position von einem Anstieg der zugrunde liegenden SP profitieren, oder ich werde auf meiner Position von einem Unfall in volatility. Hi Tonio verlieren, gibt es viele Variable im Spiel, es hängt davon ab, wie weit die Aktie bewegt und wie weit IV Tropfen Als allgemeine Regel aber, für einen Geldautomaten langer Anruf, würde der Anstieg in der zugrunde liegenden die größte Auswirkung haben. Remember IV ist der Preis für eine Option Sie wollen Puts und Anrufe kaufen, wenn IV unter normal ist, und Verkaufen, wenn IV geht Up. Buying ein ATM-Aufruf an der Spitze einer Volatilität Spike ist wie auf den Verkauf gewartet haben, bevor Sie einkaufen ging In der Tat können Sie sogar HÖHER als Einzelhandel bezahlt haben, wenn die Prämie, die Sie bezahlt wurde über der Black-Scholes Messe Value. On der anderen Hand, Option Preismodelle sind Regeln von Daumen Aktien oft gehen viel höher oder niedriger als das, was in der Vergangenheit passiert ist Aber es ist ein guter Ort zu starten. Wenn Sie einen Anruf sagen, sagen AAPL C500 und obwohl der Aktienkurs Von ist unverändert der Marktpreis für die Option ging nur von 20 Dollar auf 30 Dollar, Sie gerade gewann auf einem reinen IV play. Good lesen Ich schätze die Gründlichkeit. Ich verstehe nicht, wie eine Veränderung der Volatilität die Rentabilität eines Condor beeinflusst Nachdem Sie den Handel platziert haben. Im Beispiel oben, die 2,020 Gutschrift, die Sie verdienten, um den Abkommen zu initiieren ist die maximale Menge, die Sie überhaupt sehen werden, und Sie können alles und viel mehr verlieren, wenn Vorratspreis über oder unter Ihren Kurzschlüssen geht In Ihrem Beispiel, weil Sie 10 Verträge mit einem 5-Bereich besitzen, haben Sie 5.000 von Exposure 1.000 Aktien bei 5 Dollar jeder Ihr max Out-of-Pocket-Verlust wäre 5.000 minus Ihre Eröffnungsgutschrift von 2.020 oder 2.980.Sie werden niemals, Etwas haben einen Gewinn höher als die 2020 Sie eröffnet mit oder einen Verlust schlimmer als die 2980, die so schlimm ist, wie es möglich ist. Jedoch ist die tatsächliche Lagerbewegung völlig nicht korreliert mit IV, die nur die Preishändler sind Zahlen in diesem Moment in der Zeit Wenn Sie Ihre 2.020 Kredit und die IV geht um einen Faktor von 5 Millionen, gibt es keine Auswirkungen auf Ihre Cash-Position Es bedeutet nur, dass Händler derzeit zahlen 5 Millionen Mal so viel für den gleichen Condor. Und auch auf diesen hohen IV-Ebenen wird der Wert Ihrer offenen Position zwischen 2020 und 2980 100 von der Bewegung der zugrunde liegenden Aktien angetrieben werden. Ihre Optionen erinnern sich an Verträge, um zu bestimmten Preisen zu kaufen und zu verkaufen, und das schützt Sie bei einem Kondor Oder andere Kredit-Spread-Handel. Es hilft zu verstehen, dass Implizite Volatilität ist nicht eine Zahl, die Wall Streeters kommen auf mit einer Telefonkonferenz oder eine weiße Tafel Die Option Preisformeln wie Black Scholes sind gebaut, um Ihnen zu sagen, was der beizulegende Zeitwert einer Option Ist in der Zukunft, basierend auf Aktienkurs, Time-to-Expire, Dividenden, Zinsen und Historische, das ist, was tatsächlich geschehen ist im Laufe des vergangenen Jahres Volatilität Es sagt Ihnen, dass die erwarteten fairen Preis sollte sagen, 2. Aber wenn die Leute sind Tatsächlich bezahlen 3 für diese Option, lösen Sie die Gleichung rückwärts mit V als die unbekannte Hey Historische Volatilität ist 20, aber diese Leute zahlen, als ob es 30 daher implizite Volatility. If IV Tropfen, während Sie halten die 2.020 Kredit, gibt es Sie eine Gelegenheit, die Position früh zu schließen und halten Sie einige der Kredit, aber es wird immer kleiner als die 2.020 Sie nahm in Das s, weil Schließung Credit Position wird immer eine Debit-Transaktion Sie können t Geld verdienen sowohl auf der in und der Out. With ein Condor oder Iron Condor, die schreibt sowohl Put-und Call-Spreads auf dem gleichen Lager Ihr bestes Fall ist für die Aktie gehen Flatline, sobald Sie schreiben Ihr Geschäft, und Sie nehmen Ihre Sweetie für ein 2.020 Abendessen. Mein Verständnis ist Dass, wenn die Volatilität sinkt, dann der Wert des Eisernen Kondors sinkt schneller als es sonst wäre, so dass Sie es wieder kaufen und verriegeln Sie Ihren Gewinn Kauf zurück bei 50 max Profit wurde gezeigt, um dramatisch verbessern Sie Ihre Wahrscheinlichkeit des Erfolgs. Es gibt Einige Fachleute unterrichteten Händler, um die griechische Option wie IV und HV zu ignorieren Nur ein Grund dafür, alle Preisgestaltung der Option ist rein auf der Aktienkursbewegung oder zugrunde liegenden Sicherheit basieren Wenn der Optionspreis lausig oder schlecht ist, können wir immer ausüben Unsere Aktienoption und umwandeln in Aktien, die wir besitzen können oder vielleicht verkaufen sie am selben Tag. Was ist Ihre Kommentare oder Ansichten über die Ausübung Ihrer Option, indem Sie die Option greek. Only mit Ausnahme für illiquide Lager, wo Händler können schwer zu finden Käufer Um ihre Aktien oder Optionen zu verkaufen, habe ich auch festgestellt und beobachtet, dass wir nicht notwendig sind, um die VIX zu handeln Option zu überprüfen und darüber hinaus einige Aktien haben ihre eigenen Charaktere und jede Aktienoption mit verschiedenen Optionskette mit verschiedenen IV Wie Sie wissen, Optionen Handel haben 7 Oder 8 Börsen in den USA und sie unterscheiden sich von den Börsen Sie sind viele verschiedene Marktteilnehmer in der Option und Aktienmärkte mit verschiedenen Zielen und ihre Strategien. Ich bevorzuge zu überprüfen und gerne auf Aktien-Option mit hohen Volumen offenen Zinsen plus zu handeln Option Volumen aber die Aktie höher HV als Option IV Ich habe auch festgestellt, dass eine Menge von Blue-Chip, Small Cap, Mid-Cap-Aktien im Besitz von großen Institutionen können ihre prozentuale Holding und Kontrolle der Aktienkurs Bewegung Wenn die Institutionen oder Dark Pools wie sie Haben alternative Handelsplattform ohne zu den normalen Aktien Börsen hält eine Aktie Besitz etwa 90 bis 99 5 dann der Aktienkurs bewegt sich nicht viel wie MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. Allerdings kann HFT-Aktivität auch dazu führen, dass die drastische Preisbewegung nach oben oder unten, wenn die HFT herausgefunden, dass die Institutionen leise durch oder verkaufen ihre Aktien vor allem die erste Stunde des Handels. Beispiel für Kredit-Spread Wir wollen niedrige IV und HV und langsame Aktienkurs Bewegung Wenn wir Option haben, wollen wir niedrige IV in der Hoffnung, die Option mit hoher IV später zu verkaufen, vor allem vor dem Erwerb Ankündigung oder vielleicht verwenden wir Debit-Spread, wenn wir lang oder kurz sind Eine Option verbreitet statt direktionalen Handel in einer volatilen Umgebung. Deshalb ist es sehr schwierig, Dinge wie Aktien oder Option Handel zu verkürzen, wenn gekommen, um Handel Option Strategie oder nur Trading-Aktien, weil einige Aktien haben unterschiedliche Beta-Werte in ihren eigenen Reaktionen auf die Breitere Marktindizes und Antworten auf die Nachrichten oder irgendwelche Überraschungsereignisse. To Lawrence. You Staat Beispiel für Kredit-Spread Wir wollen niedrige IV und HV und langsame Aktienkurs Bewegung. Ich dachte, dass im Allgemeinen, man will eine höhere IV-Umgebung bei der Bereitstellung von Kredit-Spread Trades und die Umkehrung für Debit Spreads. Maybe ich bin verwirrt. Implied Volatility Kaufen Low and Sell High. In der Finanzmärkte Optionen sind schnell zu einer weithin akzeptiert und beliebte Investition Methode Ob sie verwendet werden, um ein Portfolio zu versichern, generieren Einkommen oder Leverage-Aktien Preisbewegungen, bieten sie Vorteile andere Finanzinstrumente don t. Aside von allen Vorteilen, die kompliziertesten Aspekt der Optionen ist das Erlernen ihrer Preismethode Don t bekommen entmutigt gibt es mehrere theoretische Preismodelle und Option Taschenrechner, die Ihnen helfen können, ein Gefühl für Wie diese Preise abgeleitet sind Lesen Sie weiter, um diese nützlichen Tools aufzudecken. Was ist implizite Volatility. It ist nicht ungewöhnlich für Investoren, um widerwillig über die Verwendung von Optionen, weil es mehrere Variablen, die eine Option s Prämie beeinflussen Don t lassen Sie sich zu einem dieser Menschen Da das Interesse an Optionen weiter wächst und der Markt zunehmend volatil wird, wird dies drastisch die Preisgestaltung von Optionen beeinflussen und sich wiederum auf die Möglichkeiten und Fallstricke auswirken, die beim Handel auftreten können. Die Volatilität ist ein wesentlicher Bestandteil der Optionspreisgleichung Um besser zu verstehen, implizite Volatilität und wie es den Preis von Optionen treibt, lassen Sie sich über die Grundlagen der Optionen Preisgestaltung. Option Pricing Basics. Option Prämien werden aus zwei Hauptbestandteilen hergestellt intrinsischen Wert und Zeitwert Intrinsic Wert ist eine Option s inhärenten Wert, Oder eine Option s Eigenkapital Wenn Sie eine 50-Call-Option auf einer Aktie besitzen, die bei 60 Handel ist, bedeutet dies, dass Sie die Aktie zum 50-Basispreis kaufen und sie sofort auf dem Markt für 60 verkaufen können. Der intrinsische Wert oder das Eigenkapital davon Option ist 10 60 - 50 10 Der einzige Faktor, der eine Option s intrinsischen Wert beeinflusst, ist der zugrunde liegende Aktienkurs gegenüber der Differenz der Option s Ausübungspreis Kein anderer Faktor kann eine Option s intrinsischen Wert beeinflussen. Mit dem gleichen Beispiel, s Sagen, diese Option ist bei 14 Preis festgesetzt Dies bedeutet, dass die Option Prämie bei 4 mehr als ihren intrinsischen Wert festgesetzt wird. Hier kommt der Zeitwert ins Spiel. Der Zeitwert ist die zusätzliche Prämie, die in eine Option vergeben wird, was die Zeitspanne darstellt Bis zum Verfall Der Preis der Zeit wird durch verschiedene Faktoren beeinflusst, wie z. B. Zeit bis zum Verfall, Aktienkurs, Ausübungspreis und Zinssätze, aber keiner von diesen ist so bedeutsam wie implizite Volatilität. Die Volatilität stellt die erwartete Volatilität einer Aktie über die Laufzeit von Die Option Als Erwartungen ändern sich die Optionsprämien angemessen. Implizite Volatilität wird direkt durch das Angebot und die Nachfrage der zugrunde liegenden Optionen und durch die Markterwartung der Kursanteile beeinflusst. Da die Erwartungen ansteigen oder die Nachfrage nach einer Option zunimmt, impliziert Volatilität steigt Optionen, die ein hohes Maß an impliziten Volatilität haben, werden zu hochpreisigen Optionsprämien führen Umgekehrt, da die Erwartungen des Marktes sinken oder die Nachfrage nach einer Option abnimmt, wird die implizite Volatilität abnehmen. Optionen, die niedrigere Mengen an impliziten Volatilität enthalten, werden preiswerter Optionspreise Dies ist wichtig, weil der Anstieg und Fall der impliziten Volatilität bestimmen, wie teuer oder billig Zeitwert ist, um die Option. How Implizite Volatilität beeinflusst Optionen. Der Erfolg eines Optionen-Handel kann deutlich verbessert werden, indem auf der rechten Seite der impliziert Volatilitätsänderungen Zum Beispiel, wenn Sie Optionen besitzen, wenn implizite Volatilität steigt, steigt der Preis dieser Optionen höher Eine Veränderung der impliziten Volatilität für die Schlechteren kann Verluste verursachen, auch wenn Sie sich über die Aktie s direction. Each aufgeführten Option hat eine Einzigartige Sensitivität gegenüber impliziten Volatilitätsveränderungen Zum Beispiel werden kurzfristige Optionen weniger empfindlich gegenüber der impliziten Volatilität sein, während langwierige Optionen empfindlicher sind. Dies basiert darauf, dass langwierige Optionen mehr Zeitwert in ihnen haben Short-dated Optionen haben weniger. Also betrachten, dass jeder Ausübungspreis wird anders reagieren auf implizite Volatilität Änderungen Optionen mit Ausübungspreisen, die in der Nähe des Geldes sind am meisten empfindlich auf implizite Volatilität Änderungen, während Optionen, die weiter in das Geld oder aus dem Geld sind Wird weniger empfindlich auf implizite Volatilitätsänderungen Eine Option s Empfindlichkeit gegenüber impliziten Volatilitätsänderungen kann von Vega eine Option Griechisch bestimmt werden. Denken Sie daran, dass, wenn der Aktienkurs schwankt und wie die Zeit bis zum Ablauf vergeht, die Vega-Werte je nach diesen ansteigen oder abnehmen Änderungen Dies bedeutet, dass eine Option mehr oder weniger empfindlich auf implizite Volatilitätsänderungen werden kann. Wie implizite Volatilität zu Ihrem Vorteil verwenden. Ein effektiver Weg, um implizite Volatilität zu analysieren ist, ein Diagramm zu untersuchen Viele Charting-Plattformen bieten Möglichkeiten, um eine zugrunde liegende Option s Durchschnitt Implizite Volatilität, bei der mehrere implizite Volatilitätswerte hochgelegt und gemittelt werden. Zum Beispiel wird der Volatilitätsindex VIX in ähnlicher Weise berechnet. Implizite Volatilitätswerte von nahezu datierten, nahegelegenen SP 500 Indexoptionen werden gemittelt, um die VIX s-Wert Das gleiche kann auf jedem möglichem Bestand geboten werden, das Optionen anbietet. Figur 1 Implizierte Volatilität unter Verwendung von INTC-Optionen. Abbildung 1 zeigt, dass implizite Volatilität die gleiche Preisänderung schwankt. Implizite Volatilität wird in Prozent ausgedrückt und ist relativ zu den zugrunde liegenden Aktien und Wie flüchtig es ist Zum Beispiel, General Electric Lager haben niedrigere Volatilität Werte als Apple Computer, weil Apple s Lager ist viel mehr flüchtig als General Electric s Apple s Volatilität Bereich wird viel höher als GE s Was könnte als ein niedriger Prozentsatz für AAPL könnte für GE als relativ hoch angesehen werden. Weil jede Aktie einen eindeutigen impliziten Volatilitätsbereich hat, sollten diese Werte nicht mit einem anderen Voltilitätsbereich verglichen werden. Implizite Volatilität sollte auf einer relativen Basis analysiert werden, dh nachdem Sie die implizierten bestimmt haben Volatilität für die Option, die Sie handeln, werden Sie nicht wollen, um es gegen andere zu vergleichen Was gilt als ein relativ hoher Wert für ein Unternehmen könnte als niedrig für ein anderes betrachtet werden. Figur 2 Eine implizite Volatilität Bereich mit relativen Werten. Figur 2 ist ein Beispiel Wie man einen relativen impliziten Volatilitätsbereich ansieht Schauen Sie sich die Spitzen an, um festzustellen, wann die implizite Volatilität relativ hoch ist, und untersuchen Sie die Täler, um zu schließen, wenn die implizite Volatilität relativ niedrig ist. Wenn Sie dies tun, bestimmen Sie, wann die zugrunde liegenden Optionen relativ billig oder teuer sind Sie können sehen, wo die relativen Höhen rot markiert sind, könnten Sie einen zukünftigen Rückgang der impliziten Volatilität oder zumindest eine Rückkehr zum Mittel prognostizieren Umgehen, wenn Sie feststellen, wo die implizite Volatilität relativ niedrig ist, können Sie einen möglichen Anstieg der implizierten prognostizieren Volatilität oder eine Rückkehr zu ihrem Mittel. Die Volatilität, wie alles andere, bewegt sich in Zyklen Hohe Volatilitätsperioden werden von niedrigen Volatilitätsperioden gefolgt und umgekehrt Die Verwendung von impliziten Volatilitätsbereichen, kombiniert mit Prognosetechniken, hilft Investoren, den bestmöglichen Handel auszuwählen Die Festlegung einer geeigneten Strategie, diese Konzepte sind entscheidend für die Suche nach einer hohen Wahrscheinlichkeit des Erfolgs, hilft Ihnen, die Rendite zu maximieren und zu minimieren Risiko. Using implizite Volatilität, um Strategie zu bestimmen. Sie haben wahrscheinlich gehört, dass Sie unterbewertete Optionen kaufen und überbewertete Optionen verkaufen Während dieser Prozess ist Nicht so einfach wie es klingt, ist es eine großartige methodologie zu folgen bei der Auswahl einer geeigneten Option Strategie Ihre Fähigkeit, richtig zu bewerten und prognostizieren implizite Volatilität wird den Prozess der Kauf billige Optionen und Verkauf teurer Optionen, die viel einfacher. Wenn Prognose implizite Volatilität, Es gibt vier Dinge zu berücksichtigen.1 Stellen Sie sicher, dass Sie feststellen können, ob die implizite Volatilität hoch oder niedrig ist und ob es steigt oder fällt. Denken Sie daran, da die implizite Volatilität zunimmt, werden die Optionsprämien teurer. Implizite Volatilität sinkt, werden die Optionen weniger teuer Volatilität erreicht extreme Höhen oder Tiefen, ist es wahrscheinlich, zurück zu seinem Mittel zurückzukehren.2 Wenn Sie über Optionen kommen, die teure Prämien aufgrund der hohen impliziten Volatilität ergeben, verstehen Sie, dass es einen Grund dafür gibt. Überprüfen Sie die Nachrichten, um zu sehen, was so hoch war Firmenerwartungen und hohe Nachfrage nach den Optionen Es ist nicht ungewöhnlich, implizite Volatilitätsplateau vor Ertragsankündigungen, Fusions - und Erwerbsgeräuschen, Produktzulassungen und sonstigen Nachrichtensendungen zu sehen. Weil hier eine Menge Preisbewegung stattfindet, ist die Nachfrage nach teilzunehmen Solche Ereignisse werden die Optionspreise höher steuern Beachten Sie, dass nach dem marktbedingten Ereignis die implizite Volatilität zusammenbrechen und wieder in den Mittelwert zurückkehren wird.3 Wenn Sie Optionen mit hohen impliziten Volatilitätsniveaus sehen, sollten Sie Strategien betrachten. Als Optionsprämien werden sie relativ Teuer, sie sind weniger attraktiv zu kaufen und wünschenswerter zu verkaufen Solche Strategien gehören abgedeckte Anrufe nackt setzt kurze Straddles und Credit Spreads Im Gegensatz dazu gibt es Zeiten, wenn Sie relativ billige Optionen zu entdecken, wie wenn implizite Volatilität ist Handel bei oder in der Nähe relativ Zu historischen Tiefs Viele Option Investoren nutzen diese Gelegenheit, um langfristige Optionen zu kaufen und schauen, um sie durch eine prognostizierte Volatilitätserhöhung zu halten.4 Wenn Sie Optionen, die mit niedrigen impliziten Volatilitätsniveaus handeln, erwägen, kaufen Strategien mit relativ günstigen Zeitprämien, Optionen Sind attraktiver zu kaufen und weniger wünschenswert zu verkaufen Solche Strategien gehören Kauf von Anrufen, Putten, lange Straddles und Debit Spreads. Die Bottom Line. In der Prozess der Auswahl von Strategien, Ablauf Monate oder Ausübungspreis, sollten Sie die Auswirkungen, die implizite Volatilität hat, zu messen Auf diese Handelsentscheidungen, um bessere Entscheidungen zu treffen Sie sollten auch von einigen einfachen Volatilitätsvorhersagekonzepten Gebrauch machen Dieses Wissen kann Ihnen helfen, überkaufte Optionen zu vermeiden und den Verkauf von unterbewerteten zu vermeiden. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld in der Federal Reserve verwaltet hat Zu einem anderen Depotinstitut.1 Eine statistische Maßnahme für die Verteilung der Renditen für eine gegebene Wertpapier - oder Marktindex-Volatilität kann entweder gemessen werden. Handeln Sie den US-Kongress, der 1933 als Bankgesetz verabschiedet wurde und die Geschäftsbanken daran hinderte, an der Investition teilzunehmen. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jeden Job außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, der privaten Haushalte und der gemeinnützigen Sektor Das US-Büro der Arbeit. Die Währungsabkürzung oder das Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Angebot Ein bankrottes Unternehmen s Vermögen von einem interessierten Käufer gewählt von der Bankrott Unternehmen aus einem Pool von Bietern. Home Education Center Was ist implizite Volatilität. Was ist implizite Volatilität. Imputed Volatilität IV ist eines der wichtigsten Konzepte für Optionen Trader für zwei zu verstehen Gründe Zunächst zeigt es, wie flüchtig der Markt in der Zukunft sein könnte Zweite, implizite Volatilität kann Ihnen helfen, die Wahrscheinlichkeit zu berechnen Dies ist ein kritischer Bestandteil des Optionenhandels, der hilfreich sein kann, wenn er versucht, die Wahrscheinlichkeit einer Bestandsaufnahme eines bestimmten Preises zu bestimmen Gewisse Zeit Denken Sie daran, dass diese Gründe bei der Abwicklung von Handelsentscheidungen bei Ihnen helfen können. Implizite Volatilität stellt keine Prognose in Bezug auf die Marktrichtung dar. Obwohl implizite Volatilität als wichtiges Informationsteil betrachtet wird, wird vor allem durch eine Option bestimmt Preismodell, das die Daten theoretisch in der Natur macht Es gibt keine Garantie, dass diese Prognosen korrekt sein werden. Unterstand IV bedeutet, dass Sie einen Optionshandel eintragen können, der die Marktsitzung jedes Mal kennt Zu viele Händler fälschlicherweise versuchen, IV zu benutzen, um Schnäppchen oder über - Aufgeblähte Werte, vorausgesetzt IV ist zu hoch oder zu niedrig Diese Interpretation übersieht einen wichtigen Punkt, aber Optionen Handel auf bestimmten Ebenen der impliziten Volatilität wegen der aktuellen Marktaktivität Mit anderen Worten, Marktaktivität kann helfen, zu erklären, warum eine Option in einer bestimmten Weise festgesetzt wird Hier zeigen wir Ihnen, wie Sie implizite Volatilität nutzen, um Ihren Handel zu verbessern. Speziell definieren wir implizite Volatilität, erklären ihre Beziehung zur Wahrscheinlichkeit und zeigen, wie es die Chancen eines erfolgreichen Handels misst. Historische vs implizite Volatilität. Es gibt viele verschiedene Typen Der Volatilität, aber Optionen Trader neigen dazu, sich auf historische und implizite Volatilitäten konzentrieren Historische Volatilität ist die annualisierte Standardabweichung der vergangenen Aktienkursbewegungen Es misst die täglichen Preisänderungen in der Aktie im vergangenen Jahr. Im Gegensatz dazu wird IV aus einer Option s abgeleitet Preis und zeigt, was der Markt über die Volatilität der Aktie in der Zukunft impliziert Implizite Volatilität ist einer von sechs Inputs, die in einem Optionen-Preismodell verwendet werden, aber es ist das einzige, das nicht direkt im Markt selbst beobachtbar ist IV kann nur bestimmt werden durch Die anderen fünf Variablen zu kennen und sie mit einem Modell zu lösen Implizite Volatilität fungiert als kritisches Surrogat für Optionswert - je höher die IV, desto höher die Option premium. Seit die meisten Optionen Handelsvolumen tritt in der Regel bei ATM-Optionen, Dies sind die Verträge im Allgemeinen verwendet, um zu berechnen IV Sobald wir den Preis der ATM-Optionen kennen, können wir ein Optionen Preismodell und eine kleine Algebra verwenden, um für die implizite Volatilität zu lösen. Einige Frage diese Methode, darüber zu diskutieren, ob das Huhn oder das Ei kommt Erste Wenn Sie also verstehen, wie die am stärksten gehandelten Optionen die ATM-Streiks dazu neigen, preislich zu sein, können Sie leicht die Gültigkeit dieses Ansatzes sehen Wenn die Optionen flüssig sind, dann das Modell nicht in der Regel bestimmen die Preise der ATM-Optionen statt, Angebot und Nachfrage werden zu den treibenden Kräften Viele Marktteilnehmer werden aufhören, ein Modell zu benutzen, weil seine Werte nicht mit den Veränderungen in diesen Kräften schnell genug halten können. Auf die Frage, was ist Ihr Markt für diese Option, kann der Market Maker antworten Was sind Sie bereit zu sein pay This means all the transactions in these heavily traded options are what is setting the option s price Starting from this real-world pricing action, then, we can derive the implied volatility using an options pricing model Hence it is not the market markers setting the price or implied volatility it s actual order flow. Implied volatility as a trading tool. Implied volatility shows the market s opinion of the stock s potential moves, but it doesn t forecast direction If the implied volatility is high, the market thinks the stock has potential for large price swings in either direction, just as low IV implies the stock will not move as much by option expiration. To option traders, implied volatility is more important than historical volatility because IV factors in all market expectations If, for example, the company plans to announce earnings or expects a major court ruling, these events will affect the implied volatility of options that expire that same month Implied volatility helps you gauge how much of an impact news may have on the underlying stock. How can option traders use IV to make more informed trading decisions Implied volatility offers an objective way to test forecasts and identify entry and exit points With an option s IV, you can calculate an expected range - the high and low of the stock by expiration Implied volatility tells you whether the market agrees with your outlook, which helps you measure a trade s risk and potential reward. Defining standard deviation. First, let s define standard deviation and how it relates to implied volatility Then we ll discuss how standard deviation can help set future expectations of a stock s potential high and low prices - values that can help you make more informed trading decisions. To understand how implied volatility can be useful, you first have to understand the biggest assumption made by people who build pricing models the statistical distribution of prices There are two main types which are used, normal distribution or lognormal distribution The image below is of normal distribution, sometimes known as the bell-curve due to its appearance Plainly stated, normal distribution gives equal chance of prices occurring either above or below the mean which is shown here as 50 We are going to use normal distribution for simplicity s sake However, it is more common for market participants to use the lognormal variety. Why, you ask If we consider a stock at a price of 50, you could argue there is equal chance that the stock may increase or decrease in the future However, the stock can only decrease to zero, whereas it can increase far above 100 Statistically speaking, then, there are more possible outcomes to the upside than the downside Most standard investment vehicles work this way, which is why market participants tend to use lognormal distributions within their pricing models. With that in mind, let s get back to the bell-shaped curve see Figure 1 A normal distribution of data means most numbers in a data set are close to the average, or mean value, and relatively few examples are at either extreme In layman s terms, stocks trade near the current price and rarely make an extreme move. Let s assume a stock trades at 50 with an implied volatility of 20 for the at - the-money ATM options Statistically, IV is a proxy for standard deviation If we assume a normal distribution of prices, we can calculate a one standard-deviation move for a stock by multiplying the stock s price by the implied volatility of the at - the-money options. One standard deviation move 50 x 20 10.The first standard deviation is 10 above and below the stock s current price, which means its normal expected range is between 40 and 60 Standard statistical formulas imply the stock will stay within this range 68 of the time see Figure 1.All volatilities are quoted on an annualized basis unless stated otherwise , which means the market thinks the stock would most likely neither be below 40 or above 60 at the end of one year Statistics also tell us the stock would remain between 30 and 70 - two standard deviations 95 of the time Furthermore it would trade between 20 and 80 - three standard deviations - 99 of the time Another way to state this is there is a 5 chance that the stock price would be outside of the ranges for the second standard deviation and only a 1 chance of the same for the third standard deviation. Keep in mind these numbers all pertain to a theoretical world In actuality, there are occasions where a stock moves outside of the ranges set by the third standard deviation, and they may seem to happen more often than you would think Does this mean standard deviation is not a valid tool to use while trading Not necessarily As with any model, if garbage goes in, garbage comes out If you use incorrect implied volatility in your calculation, the results could appear as if a move beyond a third standard deviation is common, when statistics tell us it s usually not With that disclaimer aside, knowing the potential move of a stock which is implied by the option s price is an important piece of information for all option traders. Standard deviation for specific time periods. Since we don t always trade one-year options contracts, we must break down the first standard deviation range so that it can fit our desired time period eg days left until expiration The formula is. Note it s usually considered more accurate to use the number of trading days until expiration instead of calendar days Therefore remember to use 252 - the total number of trading days in a year As a short cut, many traders will use 16, since it is a whole number when solving for the square root of 256.Let s assume we are dealing with a 30 calendar-day option contract The first standard deviation would be calculated as. A result of 1 43 means the stock is expected to finish between 48 57 and 51 43 after 30 days 50 1 43 Figure 2 displays the results for 30, 60 and 90 calendar-day periods The longer the time period, the increased potential for wider stock price swings Remember implied volatility of 10 will be annualized, so you must always calculate the IV for the desired time period. Does crunching numbers make you nervous No worries, TradeKing has a web-based Probability Calculator that will do the math for you, and it s more accurate than the quick and simple math used here Now let s apply these basic concepts to two examples using fictitious stock XYZ. A stock s probable trading range. Everyone wishes they knew where their stock may trade in the near future No trader knows with certainty if a stock is going up or down While we cannot determine direction, we can estimate a stock s trading range over a certain period of time with some measure of accuracy The following example, using TradeKing s Probability Calculator, takes options prices and their IVs to calculate standard deviation between now and expiration, 31 days away see Figure 3.This tool uses five of the six inputs of an options pricing model stock price, days until expiration, implied volatility, risk-free interest rate, and dividends Once you enter the stock symbol and the expiration 31 days , the calculator inserts the current stock price 104 91 , the at-the-money implied volatility 24 38 , the risk-free interest rate 3163 , and the dividend 55 cents paid quarterly. Let s start with the bottom of the screenshot above The different standard deviations are displayed here using a lognormal distribution first, second and third moves There is a 68 chance XYZ will between 97 49 and 112 38, a 95 chance it will be between 90 81 and 120 66, and a 99 chance it will be between 84 58 and 129 54 on the expiration date. XYZ s first standard deviation limits can then be inputted at the top right of the calculator as the First and Second Target Prices After you hit the Calculate button, the Probability of Touching will display for each price These statistics show the odds of the stock hitting or touching the targets at any point before expiration You ll notice the Probabilities at the Future Date are also given These are the chances of XYZ finishing above, between, or below the targets on the future date expiration. As you can see, the probabilities displayed show XYZ is more likely to finish between 97 49 and 112 38 68 28 than above the highest target price of 112 38 15 87 or below the lowest target price of 97 49 15 85 There is a slightly better chance 02 of reaching the upside target, because this model uses a lognormal distribution as opposed to the basic normal distribution found in Figure 1.When examining the probability of touching, you ll notice XYZ has a 33 32 chance of climbing to 112 38 and a 30 21 chance of falling to 97 49 The probability of it touching the target points is about double the probability of it finishing outside this range at the future date. Using TradeKing s Probability Calculator to help analyze a trade. Let s put these theories into action and analyze a short call spread This is a two-legged trade where one leg is bought long and one leg is sold short simultaneously Bear in mind, because this is a multiple-leg option strategy it involves additional risks, multiple commissions, and may result in complex tax treatments Be sure to consult with a tax professional before entering this position. When using out-of-the-money OTM strikes, the short call spread has a neutral to bearish outlook, because this strategy profits if the market trades sideways or drops To create this spread, sell an OTM call lower strike and buy a further OTM call higher strike in the same expiration month Using our earlier example, with XYZ trading at 104 91, a short call spread might be constructed as follows. Sell one XYZ 31-day 110 Call at 1 50 Buy one XYZ 31-day 115 Call at 0 40 Total credit 1 10.Another name for this strategy is the call credit spread, since the call you re selling the short option has a higher premium than the call you re buying the long option The credit is the maximum profit for this spread 1 10 The maximum loss or risk is limited to the difference between the strikes less the credit 115 110 1 10 3 90.The spread s break-even point at expiration 31 days is 111 10 the lower strike plus the credit 110 1 10 Your goal is to keep as much of the credit as possible In order for that to happen, the stock must be below the lower strike at expiration As you can see, the success of this trade largely boils down to how well you choose your strike prices To help analyze the above strikes, let s use TradeKing s Probability Calculator No guarantees are given by using this tool, but the data it provides may be helpful. In Figure 4, all the inputs are the same as before, with the exception of the target prices The spread s break-even point 111 10 is the first target price upper right Its largest loss 3 90 occurs if XYZ finishes at expiration above the upper strike 115 by expiration - the second target price. Based on an implied volatility of 24 38 , the Probabilities at the Future Date indicate the spread has an 80 10 chance of finishing below the lowest target price 111 10 This is our goal in order to retain at least one cent of the 1 10 credit The odds of XYZ finishing between the break-even point and the higher strike 111 10 and 115 is 10 81 , while the probability of XYZ finishing at 115 or above the point of the spread s maximum loss is 9 09 To summarize, the chances of having a one-cent profit or more are 80 10 and the odds of having a one-cent loss or more are 19 90 10 81 9 90.Although the spread s probability of a gain at expiration is 80 10 , there is still a 41 59 chance XYZ will touch its break-even point 111 10 sometime before 31 days have passed This means based on what the marketplace is implying the volatility will be in the future, the short call spread has a relatively high probability of success 80 10 However, it s also likely 41 59 chance this trade will be a loser trading at a loss to the account at some point in the next 31 days. Many credit spread traders exit when the break-even point is hit But this example shows patience may pay off if you construct spreads with similar probabilities Don t take this as a recommendation on how to trade short spreads, but hopefully it s an instructive take on the probabilities that you may never have calculated before. In conclusion. Hopefully by now you have a better feel for how useful implied volatility can be in your options trading Not only does IV give you a sense for how volatile the market may be in the future, it can also help you determine the likelihood of a stock reaching a specific price by a certain time That can be crucial information when you re choosing specific options contracts to trade. Join TradeKing and Get 1,000 in Free Trade Commission. Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more Use promo code FREE1000 Take advantage of low costs, highly rated service and award-winning platform Get started today. Options involve risk and are not suitable for all investors For more information, please review the Characteristics and Risks of Standard Options brochure available at before you begin trading options Options investors may lose the entire amount of their investment in a relatively short period of time. Online trading has inherent risks due to system response and access times that vary due to market conditions, system performance and other factors An investor should understand these and additional risks before trading. 4 95 für Online-Aktien - und Optionsgeschäfte, fügen Sie 65 Cent pro Optionsvertrag hinzu TradeKing erhebt zusätzlich 0 35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühren Gebühren ansehen. Unsere FAQ für Details anzeigen TradeKing fügt 0 01 pro Aktie bei der gesamten Bestellung für Aktien ein Weniger als 2 00 Siehe unsere Provisionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Cost-Aktien, Option Spreads und andere Wertpapiere. 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